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# 做空代币解锁

> 跟踪即将到来的解锁，查看接收方是否已经在往交易所转币，围绕新增供给进入市场构建做空论点。

## 场景

大额解锁会在一个已知日期把供给砸进市场。**这是加密世界里少有的、真正有排期的事件** —— 但它同时也是公开的，所以「要解锁了，所以做空」本身并不构成优势。

**优势如果存在，藏在细节里**：解锁量相对流通量有多大、谁是接收方、这些地址是否已经在往交易所转币、以及价格结构在日期之前有没有走弱。你的 bot 把这些汇总成一个论点，你可以接受也可以否掉。

## 试一下

* [盯住近期有大额解锁的代币，分析做空机会](https://t.me/donut_d0_agent_bot?text=Watch%20tokens%20with%20big%20upcoming%20unlocks%20and%20analyze%20short%20setups)
* [分析一下 HOME 的解锁 —— 要放出多少？price in 了吗？](https://t.me/donut_d0_agent_bot?text=Analyze%20the%20HOME%20unlock%20%E2%80%94%20how%20much%20is%20coming%20and%20is%20it%20priced%20in%3F)

## 你会收到什么

> **你：** 盯住近期有大额解锁的代币，分析做空机会。我看到 DeFi.app 的 \$HOME 快解锁了。

> **Bot：** 🔓 **\$HOME 解锁做空分析**<br />
> **标的：** DeFi.app · \$HOME —— 现价 \$0.0303 · 市值 \$115.9M<br />
> **本月大额解锁**
>
> * 约 7.5 亿 HOME 解锁（约 \$36.9M）
> * 约占流通量 19.8% —— 抛压显著
> * 性质：早期份额 / 激励释放
>
> **巨鲸与链上动向**
>
> * 观察解锁受益地址是否提前转入 CEX（卖出准备）
> * 持仓集中度：头部地址占比及其变化
> * 解锁前价格 / 成交量结构是否走弱
>
> **做空论点**
>
> * 在解锁前的强势中建仓（有永续就试空，没有就借币 / 减现货）
> * 止损设在解锁当日关键压力位上方
> * ⚠️ 解锁是已知事件，可能已被部分 price in —— **抛压不保证会立刻到来**。请谨慎控制仓位，非投资建议。
>
> \[查看解锁日历] \[查看证据链]

这份回复里，真正起作用的是两样东西。

**流通占比。** 7.5 亿枚听起来很多，**但真正有意义的是「约占流通量 19.8%」**。一笔大额解锁砸进一个更大的流通盘，往往什么也不会发生。

**已被计价的提醒。** 解锁日期挂在公开日历上，市场有好几周时间提前布局。**bot 会把这一点明确标出来，而不是让这个形态读起来像白捡的钱** —— 有大量解锁是在日期之前就被卖掉、当天反而拉升的。

<Warning>
  本例中的解锁规模、价格和市值都是某一时刻的快照。**已排期的解锁是公开信息，可能已经反映在价格里。** 抛压不保证会在解锁当天出现，甚至可能根本不出现 —— **对着一个已知事件做空，两个方向都可能出事。**
</Warning>

## 什么时候用

* **在你已经关注的代币解锁之前。**
* **筛选候选。** 让它按流通占比而不是绝对规模列出即将到来的解锁。
* **检查你已有的仓位。** 如果你在做多，**即将到来的解锁值得在它落地之前知道。**
* **解锁之后。** 问一句供给到底动没动 —— 有时接收方选择继续持有，**这本身也是信息。**

## 几点建议

* **要占比，不要枚数。**「占流通量多少」才是决定这件事重不重要的数字。
* **跟住受益地址。** **代币在日期前流向 CEX，是能拿到的最强信号。**
* **确认它能不能做空。** 不是每个小市值币都有永续市场，bot 会建议借币或现货的替代方案。
* **进场前先定止损。** 做错的解锁交易会错得很快 —— **解锁当日压力位上方就是天然的失效位。**
* **配一个监控。** 让 bot 盯住受益地址，一动就通知你 —— 见 [定时自动化](/zh/use-cases/scheduled-automation)。

## 相关

* [行情分析](/zh/features/market-analysis) —— 论点背后的链上与持仓数据
* [永续合约](/zh/features/perpetual-futures) —— 决定之后怎么开空
* [风险控制](/zh/features/risk-controls) —— 事件交易的仓位与杠杆上限
* [用好 Thorp 信号](/zh/use-cases/thorp-signals) —— 主动推送的事件驱动信号