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# DeFi

> 通过 D0 bot 直接访问 Solana 上的多个 DeFi 协议。存款、借贷、提供流动性、跟踪收益 —— 全部用简单的消息完成。

<Frame caption="Kamino、Meteora、Sanctum、Pendle —— 全部在一段对话里够得着。">
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</Frame>

## 支持的协议

| 协议          | 做什么的                     | 可用操作             |
| ----------- | ------------------------ | ---------------- |
| **Kamino**  | 存款与借贷                    | 存入、提取、借款、还款、查看组合 |
| **Meteora** | 流动性池（DLMM + Dynamic AMM） | 增减流动性、查看池子、查看持仓  |
| **Sanctum** | 流动性质押（LST）               | 查询 LST 价格与年化     |
| **Raydium** | AMM 池                    | 搜索池子、查看信息与市场数据   |
| **Pendle**  | 收益代币化（以太坊）               | 浏览市场、查看持仓        |
| **Drift**   | 永续 DEX 与金库               | 查看市场、资金费率、金库信息   |

开始试试：[存 100 USDC 到 Kamino](https://t.me/donut_d0_agent_bot?text=Deposit%20100%20USDC%20to%20Kamino)、[找找 SOL 的 Meteora 池子](https://t.me/donut_d0_agent_bot?text=Find%20Meteora%20pools%20for%20SOL)，或者 [看我的 Kamino 组合](https://t.me/donut_d0_agent_bot?text=Show%20my%20Kamino%20portfolio)。

## Kamino：存款与借贷

让闲置代币动起来最简单的方式。把 USDC、SOL 或其他支持的代币存进 Kamino 的借贷池，立刻开始赚利息。如果你需要流动性但不想卖币，可以用存款做抵押去借。

| 你说                    | 会发生什么       |
| --------------------- | ----------- |
| 「存 100 USDC 到 Kamino」 | 存入代币赚取借贷收益  |
| 「从 Kamino 提 50 USDC」  | 提取你存入的代币    |
| 「从 Kamino 借 50 USDC」  | 用你的存款做抵押借款  |
| 「还 50 USDC 给 Kamino」  | 偿还贷款        |
| 「看我的 Kamino 组合」       | 查看存款、借款和健康度 |

> **你：**「存 500 USDC 到 Kamino」
>
> **Bot：**「预览：向 Kamino 借贷池存入 500 USDC。当前年化：8.2%。要执行吗？」
>
> **你：**「好」
>
> **Bot：**「完成！已存入 500 USDC，正在按 8.2% 年化计息。」

存进去立刻开始计息，随时可以提取。

如果你在借款，**盯住健康度**。这个数字表示你的仓位有多安全 —— **保持在 2.0 以上**才算离清算足够远。抵押品跌价或借入资产涨价，健康度都会下降。**降到 1.0 就会被清算。**

## Meteora：流动性池

向交易池提供流动性，分享交易手续费。交易者在 Meteora 上兑换时会付一小笔手续费，这笔钱在所有流动性提供者之间分配。

| 你说                    | 会发生什么          |
| --------------------- | -------------- |
| 「找找 SOL 的 Meteora 池子」 | 搜索可用池子         |
| 「往 SOL/USDC 池加流动性」    | 把代币存入池子        |
| 「看我的 Meteora 持仓」      | 查看 LP 持仓和已赚手续费 |
| 「撤掉我 50% 的 LP 持仓」     | 从池子里撤出流动性      |

Meteora 有两类池子：

* **Dynamic AMM** —— 传统流动性池。你按等值存入两种代币，所有交易都能分到手续费。管理更简单，年化更低。
* **DLMM（集中流动性）** —— 你指定一个价格区间放流动性。因为资金更集中，潜在年化更高，但你得盯着。**价格跑出你的区间，就不再赚手续费，直到你重新调仓。**

## Sanctum：流动性质押

查看 Solana 流动性质押代币的当前收益率。原生质押 SOL 会被锁定；流动性质押给你一个代币（jitoSOL、mSOL、bSOL）代表你质押的 SOL，同时还能在 DeFi 里继续使用。

> **你：**「现在最好的 LST 收益率是多少？」
>
> **Bot：**「当前 LST 收益率：
>
> * jitoSOL：年化 7.5%
> * mSOL：年化 7.2%
> * bSOL：年化 6.8%」

你可以把这些 LST 拿去 Kamino 当抵押品、在 Meteora 上提供流动性，或者干脆拿着赚质押收益、同时保持代币的流动性。

## 两步流程

每个 DeFi 操作都遵循同样的「先预览、后确认」模式：

1. **预览** —— 在任何东西执行之前，bot 把存款 / 借款 / 流动性的数字（金额、当前年化、手续费、健康度）摆给你看。
2. **确认** —— 你看过之后批准。这时 bot 才提交交易。

这样可以避免误存、误借或误提。**你在任何东西执行之前，永远先看到细节。**

## 使用 DeFi 的几点建议

* **从 Kamino 开始。** 借贷是最简单、风险最低的 DeFi 活动。存入闲置稳定币赚收益，随时可提。没有无常损失，也不用管价格区间。
* **跨协议比较年化。** 利率随供需不断变化。投入大额之前，多看几家。
* **借款时盯住健康度。** 行情波动把你推向清算的速度可能比你预想的快。**在 2.0 以上留出缓冲。**
* **理解无常损失。** 提供流动性时，你仓位的价值会随代币价格变动而变化。如果其中一个代币猛涨，你单纯拿着反而赚得更多。这不是必然亏损，但是一个需要知道的风险。
* **DLMM 需要主动管理。** 用集中流动性池的话要定期检查持仓。价格跑出区间就不再赚手续费，需要你重新调仓。

## 想看完整实操？

三个真实策略 —— 闲置 USDC 生息、杠杆收益、LP 挖矿 —— 见 [**使用场景：DeFi 收益与借贷**](/zh/use-cases/defi-yield)。